同步财经中信建投
【中信建投：高速光模块需求持续高增 Scale-up有望打开市场新空间】 中信建投证券发布研究报告称，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求。2026年，800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局。持续重点推荐光模块/光器件/光芯片板块，一是龙头光模块公司；二是有望取得市场及客户突破的光模块公司；三是上游光芯片/激光器及光器件公司；四是通过收购进入该领域的一些公司。
时间：2025-12-23 07:49:25 市场： A股 综合
【东宝生物：持股5%以上股东百纳盛远质押3.7398%公司股份】 东宝生物公告，持股5%以上股东海南百纳盛远科技有限公司质押3333.54万股，占其所持股份比例66.5958%，占东宝生物总股本比例3.7398%。质押开始日为2025年12月12日，质权人为中信建投证券股份有限公司，质押用途为海南项目建设资金需求。
时间：2025-12-22 17:45:36 市场： A股 综合
【机构：算力需求将持续高企】 近期，摩尔线程、沐曦股份等国内GPU企业密集上市。此外，文本基座模型和多模态模型的两大独角兽智谱、Minimax通过港交所上市聆讯，有望于2026年上市。国投证券指出，智谱为国内较早启动大模型研究工作的团队，研发出基于自回归填空的全国产预训练架构GLM系列模型，适配了40余款国产芯片，为业内通用性最高的模型之一；Minimax“模型—多模态—应用”全栈生态布局完善。大模型领域技术迭代与产品创新正不断提速，算力需求将持续高企。 中信建投认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外，国内链也建议重视，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。（券商中国）
时间：2025-12-22 15:23:16 市场： A股 综合
【中信建投：白银的VIX处于历史极大值 警惕超买回调风险】 中信建投研报称，2025年12月看好家电、电力及公用事业、国防军工、电子、计算机和保险的相对收益。黄金、白银、铜和原油的VIX抬升，中长期依然看多黄金。白银的VIX处于历史极大值，警惕超买后的回调风险。
时间：2025-12-22 14:25:52 市场： 综合
【中信建投：美国CPI超预期降温 继续助推有色牛市】 中信建投研报称，美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，黄金、白银、铂钯等贵金属价格走强，锡、铜、铝等工业金属亦表现强势。一面是充裕的流动性，一面是供给的强约束，推动商品价格不断挑战阶段性高点。另外，基础原材料对经济发展的重要性越来越被相关国家重视，甚至启用关税的手段获得这类产品，加剧了市场的区域性缺口，进一步推动价格的上行。
时间：2025-12-22 08:04:26 市场： 综合 美股
【中信建投：光纤光缆行业趋势向好 龙头公司盈利与估值或双升】 中信建投研报称，今年三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反应需求向好、整体供应偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。市场对于格局较为担忧，中信建投认为，经历了2019年供需失衡，价格暴跌，此次厂商扩产会相对理性，另外光棒等环节扩产周期较长。此轮需求回暖叠加价格上涨，行业内的龙头公司可能盈利与估值双提升。
时间：2025-12-22 07:55:22 市场： A股 综合
【中信建投：GEO有望驱动广告营销行业商业模式演进】 中信建投研报称，GEO是一种广告营销技术服务，核心是让品牌在AI搜索中被主动说出来，随AI搜索起量而增长。据Gartner，到2026年，搜索引擎访问量将下降25%，搜索营销市场份额将被人工智能聊天机器人和其他虚拟代理抢走。随之而起的GEO市场规模有望达到百亿美元量级，有望推动广告代理公司从提供营销服务拓展至提供技术服务，提高盈利水平。海外公司已率先布局，2024年起开始涌现，明星初创公司Profound在1年内完成3轮融资，估值超1亿美元。
时间：2025-12-21 19:02:53 市场： A股 综合
【中信建投：岁末年初 A股行业配置关注三条线索】 中信建投研报称，短期A股波动主要受外部环境影响，如美股AI泡沫疑虑和日本央行加息，目前美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。岁末年初，A股行业配置关注三条线索：红利价值、布局景气、主题热点。行业重点关注：有色（银、铜、锡、钨）、港股高股息、非银、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药、银行等。主题重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游。
时间：2025-12-21 18:56:10 市场： A股 综合 美股
【中信建投：继续看好AI算力板块】 中信建投研报认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外，国内链也建议重视，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。
时间：2025-12-20 22:45:19 市场： A股 综合
【中信建投黄文涛：港股迎来年内最后一次交易窗口】 中信建投首席经济学家黄文涛及团队在最新发布的研报中称，港股在经历了9月的单边上涨后，10月以来随着海外宏观预期反复的影响经历了震荡调整。当前AH两地正同步完成中期调整，港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及年末海内外宏观环境改善的共振下，港股正迎来一个不容忽视的岁末交易窗口。配置选择上，黄文涛团队认为，目前国内长端利率上行、经济修复趋势开启，港股红利投资防御属性会有所削弱，未来策略需聚焦分红可持续性强、盈利稳定、估值安全边际高的优质标的。同时，前期因风格切换而深度调整的成长板块，或伴随市场情绪回暖与宏观不确定性消退，将凭借高盈利弹性成为引领市场的核心主线。重点关注互联网、创新药、新消费等板块。
时间：2025-12-19 10:52:46 市场： 综合
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