同步财经固收
【债基遭赎回 股基受追捧 临近年末股债“跷跷板”效应加剧】 一场股债之间的资金迁徙持续上演：一边是债券基金频遭大额赎回，新发市场遇冷；另一边是权益类基金爆款频出、ETF持续吸金。资金从债市向股市的迁徙趋势愈发清晰，权益资产的关注度持续提升。“今年以来债券市场表现欠佳，纯债基金吸引力大幅下降。近期，公司旗下部分纯债基金规模有所缩减，‘固收+’产品关注度则明显提升，也是近期重点销售产品类型。‘固收+’产品以债券资产为底仓，辅以权益资产增厚收益，更契合稳健投资者的需求。”华南某基金公司渠道人士告诉记者。（上海证券报）
时间：2025-11-20 02:16:32 市场： A股
【东方红资产管理总经理成飞：公募白热化竞争，对券商资管的综合实力提出了更高要求】 11月19日，第十九届深圳国际金融博览会开幕，“2025中国金融机构年会暨中国证券业资产管理高峰论坛”同步举行。东方红资产管理总经理成飞在主题演讲中表示，在资管行业规模增长、业态不断丰富的大背景下，各类型的资产管理机构迎来了高质量发展的新机遇，但是同时也面临了一些新挑战。今年以来，大资管行业整体规模超过164万亿元，但细分领域结构性分化凸显。其中，公募基金、保险资管、银行理财和信托整体规模超30万亿元，马太效应加剧，而同期私募、券商资管、期货资管等机构仍然面临严峻的竞争格局。具体就券商资管而言，成飞谈到，一方面，7万亿元的受托规模虽然短期企稳，但伴随着大集合整改结束、固收资产收益率下降，行业急需新的增长突破；另一方面，当前具有公募业务管理资格的券商及资管子公司仅有14家，在公募领域市场份额占比仅2%，年内增量占比2%。公募白热化竞争，也对券商资管的综合实力提出了更高要求。
时间：2025-11-19 15:25:37 市场： A股 综合
【持有期基金成清盘主力 流动性风险不可不防】 今年以来，公募基金产品（不包含资产管理计划）清盘数量已接近200只。值得注意的是，定期开放及持有期类基金成为清盘主力，占清盘基金总数高达四成以上，涉及FOF、“固收+”基金、纯债基金以及主动权益基金等多种类型。并且，三季度持有期基金份额总数也出现了缩水的迹象，主动权益类、纯债类持有期基金份额缩水更加明显。持有期基金的设计初衷主要是希望通过限制赎回，减少投资者追涨杀跌带来的摩擦成本。业内机构认为，由于市面上大部分的偏股型持有期基金密集发行于此前的市场相对高点阶段，持有期基金的投资者不仅牺牲了流动性，也没有换来“相对好”的收益，投资体验也不可能很好。因此，投资持有期基金不仅需要明确流动性风险，还要综合评估基金管理人能力以及市场环境等多种因素。（中国证券报）
时间：2025-11-19 07:27:06 市场： 综合
【中证报：持有期基金成清盘主力，流动性风险不可不防】 今年以来，公募基金产品（不包含资产管理计划）清盘数量已接近200只。值得注意的是，定期开放及持有期类基金成为清盘主力，占清盘基金总数高达四成以上，涉及FOF、“固收+”基金、纯债基金以及主动权益基金等多种类型。并且，三季度持有期基金份额总数也出现了缩水的迹象，主动权益类、纯债类持有期基金份额缩水更加明显。 持有期基金的设计初衷主要是希望通过限制赎回，减少投资者追涨杀跌带来的摩擦成本。业内机构认为，由于市面上大部分的偏股型持有期基金密集发行于此前的市场相对高点阶段，持有期基金的投资者不仅牺牲了流动性，也没有换来“相对好”的收益，投资体验也不可能很好。因此，投资持有期基金不仅需要明确流动性风险，还要综合评估基金管理人能力以及市场环境等多种因素。
时间：2025-11-19 06:50:08 市场： 综合
【红利低波ETF（512890）半日成交3.21亿领跑同类 近60个交易日资金狂揽45亿】 11月18日早盘，A股市场整体震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指半日收跌0.56% 。在此背景下，红利低波ETF（512890）下跌0.41%，报1.219元，半日换手率达1.21%，成交额为3.21亿元，成交规模居同类ETF首位。资金流向方面，该ETF近期持续获资金青睐，呈现稳步净流入态势。近5个交易日、10个交易日、20个交易日和60个交易日分别净流入5.1亿元、10.9亿元、15.1亿元和45亿元。截至2025年11月17日，该基金流通规模已达265.08亿元。机构研报观点显示，红利资产在当前市场中正发挥重要配置价值。中泰证券指出，在“利差不足”的背景下，A股“慢牛”格局正推动险资加大权益配置。新会计准则下，股票持仓对险企盈利的弹性增强，而宏观环境不确定性上升、固收收益率承压，使得红利资产成为重要的防御工具与收益“压舱石”。中国银河证券进一步指出，年末行情预计仍以震荡结构为主，板块间轮动频繁。前期涨幅较大的科技板块进入盘整，资金逐步向锂电池、电解液等主题扩散，大消费板块亦受益于政策预期。建议投资者关注“反内卷”、红利等主题配置机会，科技方向可关注补涨细分领域及产业趋势催化。红利低波ETF（512890）成立于2018年12月，历史业绩表现稳健，可作为震荡市中资产配置的稳健工具。投资者可通过定投方式参与，以平滑波动风险。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。
时间：2025-11-18 12:17:37 市场： 综合
【险资配置新动向：加码股票和基金 债券占比环比下降】 2025年三季度，保险资金运用余额保持增长，险资继续增持权益类资产，固收类资产的配置占比有所下降。金融监管总局最新数据显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司股票投资余额合计3.62万亿元，规模和占比均较二季度末进一步提升；此外，人身险公司的债券配置占比环比下降，人身险公司和财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。（中证报）
时间：2025-11-18 05:26:46 市场： A股
【公募优化持仓结构 着力挖掘优质标的】 沪指4000点“争夺战”仍在上演。近期，科技赛道回调，消费、银行等板块接棒上行，市场风格与行业板块轮动加快，公募也在调整布局。多位基金经理表示，当下更关注持仓结构的优化，着力挖掘并捕捉具备阿尔法的优质标的。上证指数围绕4000点反复震荡，主动权益类基金整体仓位维持在历史高位。据信达证券测算，截至11月9日，普通股票型基金的平均仓位约为91.46%，较11月2日的91.34%提升0.12个百分点。同时，偏股混合型基金同期平均仓位为89.92%，“固收+”基金的平均仓位环比提升0.03个百分点。“市场波动加剧，我在投资上没有三季度那么激进，但也没降低仓位，而是进行了持仓结构的优化。一边加入消费、红利等资产；一边寻找个股阿尔法，以提升产品的超额收益。”沪上某权益类基金经理透露。与此同时，11月以来公募基金的新发节奏还在提升。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，11月10日至16日这一周，全市场共有39只新基金启动募集，环比增长5.41%，且11月以来已连续两周增长。从近期新基金的建仓节奏看，许多基金已在震荡中快速出手。Choice数据显示，近三个月（8月12日至11月12日）成立的新基金，近六成产品成立以来的盈利或亏损程度超过1%。其中，近两成新基金给投资者带来超5%的回报，业绩最好的已涨逾40%。（上海证券报）
时间：2025-11-13 08:12:54 市场： A股
【央行重启国债买卖 长端利率债、“固收+”理财有望受益】 年初曾暂停的公开市场国债买卖操作在10月已恢复。央行近日公布的各项工具流动性投放情况显示，10月已投放200亿元。市场专家普遍看重央行重启操作释放的信号意义，认为利好债市，长端利率债理财、“固收+”理财产品等有望受益，建议投资者把握投资机会。（中国基金报）
时间：2025-11-10 13:48:32 市场： 综合
【华泰证券研究张继强：明年大量中长期存款再配置或利好股市】 在华泰证券2026年度投资峰会上，华泰证券研究所所长、固收首席张继强表示，今年股市主要由情绪、资金和估值驱动，市场认知和叙事变化驱动行情，明年有望转向业绩验证。债市今年主要表现为对年初过度上涨的修正，明年将重回基本面逻辑，需重点关注名义GDP、融资需求、股债性价比等因素。值得注意的是，明年是中长期存款大量到期的一年，这类资金的再配置行为或将利好股市。关于2026年股债表现的趋势判断，张继强认为，短期股市或偏向休整，债市胜率略高但赔率一般；而到明年一季度，股强于债的概率仍较高。债市面临的主要压力来自于基本面预期改善、机构行为调整和股债性价比。不过，鉴于货币政策仍持支持性立场、融资需求仍待恢复，利率上行空间有限，整体可能呈现震荡略偏弱的格局。
时间：2025-11-07 10:41:08 市场： 综合
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