同步财经159399
招银国际发表研报，首次覆盖中国生物制药，予其“买入”评级，并基于10年的现金流折现模型(DCF)的目标价为9.4港元，对应2026年经调整市盈率37倍。该行认为，中生制药的创新药迎来收获期，生物类似药快速增长，化学仿制药业务保持稳健。根据医药魔方数据，公司目前已获批的7款生物类似药的样本医院市场容量合计为240亿元(2024年)。考虑到中生制药在国内的成熟销售网络，该行预计其生物类似药销售有望快速放量，特别是首仿帕妥珠单抗。 招银国际预计，中生制药收入在2025年、2026年、2027年，分别按年增长11.4%、10.5%、9.6%，经调整净利润分别按年增长12.2%、11.5%、10.5%。基于谨慎的考虑，招银国际的预测目前尚未考虑公司多个重磅创新产品的潜在海外授权BD贡献。
时间：2025-08-01 10:39:37 市场： 综合 港股
东吴证券研报指出，华能国际2025年上半年公司实现营业收入1120.32亿元，同比-5.7%；实现归母净利润92.62亿元，同比+24.3%，超市场预期。2025年上半年全国规模以上电厂发电量4.54万亿千瓦时，同比+0.8%。其中，火电同比-2.4%；水电同比-2.9%；核电同比+11.3%。关注火电行业资本开支下行期间现金流、ROE、分红率改善的可能：火电行业进入“控容减量”周期，资本开支下行，分红率长维度提高确定性高，煤价下行周期背景下，行业资产质量、现金流、ROE均有望显著改善。维持“买入”评级。
时间：2025-07-31 14:05:08 市场： 综合 A股
【悦享控股（CHR.US）中报出炉！装机用户破5.39亿 AI业务成增长新引擎】 智通财经APP获悉，2025年7月30日，悦享控股 (CHR.US) 公布截至2025年6月30日上半年业绩报告。营业收入上，截至2025年6月30日，公司总收入为5.15亿人民币（7099万美元），净利润为8113万人民币（1119万美元），经营性现金流为2843万元人民币（392万美元）。收入结构上，公司平台与数字化业务收入为4.75亿人民币（6550万美元）占比92.26%，传媒内容服务收入为3986万人民币（550万美元）占比7.74%。
时间：2025-07-30 20:00:00 市场： 美股 综合 港股
摩根大通研究报告指出，老铺黄金(6181.HK)2025年上半年稳健的精品店扩张（包括5家新精品店及1家精品店翻新）尚未在上半年业绩中体现，将于下半年呈现贡献。该行认为，新开精品店在开业促销期间表现强劲，拥有理想的客户群、强劲的客流量及销售额。因此，摩通预期这种势头将于2025年下半年延续，受老铺品牌价值、产品创新及市场对“国牌”的强烈价值主张推动。摩通又对老铺在整体消费不确定性中的增长可视性保持信心，基于现金流折现法（DCF），将老铺2025年12月目标价定为1249港元，分别对应预测今明两年市盈率41倍及30倍。重申增持评级。未来催化剂包括新店开张及潜在纳入MSCI中国指数。
时间：2025-07-29 13:53:26 市场： 综合 港股
长江证券研报指出，MDI具备上涨潜力，石化盈利处于修复通道。2025年万华化学计划投资252.4亿元，整体投资规模有明显缩减，随着经营业绩的稳健释放，公司或将迎来现金流的持续改善。公司采取“聚焦”“经营”的战略，夯实优势的稳健投资，促进公司冬去春来，持续向好。公司聚氨酯龙头地位突出，行业布局超前，石化业务逐步贡献，多点开花的化工新材料成长性十足，竞争力持续增强，公司经营质量有望持续改善。预计公司2025-2027年归属净利润分别为132.0、173.9、190.5亿元。维持“买入”评级。
时间：2025-07-25 15:21:50 市场： 综合 A股
东方证券研报指出，在香港大力发展RWA代币化的背景下，为包括海南华铁在内的企业提供了难得的机遇。海南华铁是国内领先的设备租赁企业，建筑支护设备超47万吨、管理的高空作业平台等设备超18万台，此外，公司2024年开始也将算力租赁作为发展的第二成长曲线，目前签订算力服务合同的累计金额已突破70亿元。认为无论是工程设备还是算力设备，都属于能够产生较好现金流和盈利能力的资产，符合RWA代币化的要求。而从2021年开始，公司就开始和蚂蚁链合作推动资产上线上链，目前已累积近260亿元线上化的链上资产，从而为未来RWA实践与探索打下坚实的基础。考虑公司算力业务布局，参照设备租赁、算力租赁领域可比公司估值，给与2025年的29倍市盈率，对应目标价为13.05元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-23 15:27:34 市场： 综合 A股
东吴证券研报指出，瑞鹄模具2025H1归母净利润达2.27亿元，同比+40.33%，公司经营性现金流净额达2.135亿元，同比+836.89%，主要系公司销售回款同比增加所致。公司装备类业务技术开发能力、制造交付能力、以及市场开拓和客户服务等方面持续提升，新承接订单持续增长；截至2025H1，公司汽车制造装备业务在手订单43.8亿元，较上年末增长13.59%。此外，公司拟发行8.8亿可转债，扩充新能源汽车轻量化以及智能机器人与智能制造系统整体解决方案研发及产业化项目，并补充流动资金，满足客户需求。此外，轻量化零部件进入全面量产阶段，产能释放带动收入增长。维持“买入”评级。
时间：2025-07-23 15:03:14 市场： 综合 A股
国泰海通证券研报指出，用友网络25H1预计营收35.6-36.4亿元（同比-6.4%至-4.3%），但Q2单季显著改善，实现营收21.82-22.62亿元（同比+6.1%至10.0%），合同签约金额Q2同比增长超18%，上半年累计增长近8%，彰显业务复苏动能，为下半年增长奠定基础。Q2经营性现金流实现净流入，同比改善约3.2 亿元，上半年累计同比改善约6亿元，经营质量有效提升。公司Q2业绩彰显业务复苏势头，经营质量进一步改善。受益AI大模型持续迭代升级，公司推动企业级AI 应用新范式快速落地。参考可比公司，综合考虑AI 产品进展与财务表现，给予公司2025年动态PS 6.5倍，目标价18.82元，维持“增持”评级。
时间：2025-07-22 15:39:18 市场： 综合 A股
Verizon(VZ.US)2025年第二季度总营业收入345亿美元，同比增长5.2%；每股收益1.18美元，上年同期为1.09美元；调整后每股收益（不包括特殊项目）为1.22美元，上年同期为1.15美元。2025年上半年运营现金流总计168亿美元，高于2024年上半年的166亿美元。
时间：2025-07-21 19:13:41 市场： 美股 综合
兖煤澳大利亚在港交所公告，全资附属公司Moolarben Coal Mines Pty Ltd已订立一份具约束力的协议，以1.105亿澳元（包括预付及递延现金付款）向三名合营企业参股人收购Moolarben Joint Venture（MJV）额外3.75%权益。现金代价1.105亿澳元将于完成时以现金支付2500万澳元；剩余8550万澳元以与煤炭价格挂钩的季度分期付款于五年期间内支付。公司持有的现金及未来经营现金流将为收购事项提供资金。兖煤澳洲认为，此次收购是一次极具吸引力的机会，可以将其于MJV的经济权益从95%增加至98.75%。
时间：2025-07-18 18:02:04 市场： 综合 港股