同步财经600958
东方证券研报指出，贵研铂业持续投资聚焦核心业务，创新驱动提升经营质量。随着管理层更新，公司持续投资建设新材料制造项目，此前已陆续公告建设贵金属绿色新材料产业园、上海稀贵金属创新平台、上海佘山贵金属新材料产业基地，6月公告建设的工业催化剂项目，是公司新材料制造板块毛利率最高的细分领域之一，有助于公司进一步聚焦高毛利的贵金属制造业务。随着公告的产业项目投资建设完成，公司工业催化剂产能将显著提升，中长期来看有望更好地承接全球化工产业转移下国内需求的增长，实现高毛利产品的销售增长。根据可比公司2025年PE估值水平，给予公司21X估值，对应目标价18.48元，维持“买入”评级。
时间：2025-08-01 14:59:46 市场： 综合 A股
东方证券研报指出，AI本地化部署需求兴起，深信服有望充分受益。公司对一朵云解决方案面向AI进行全新升级，为用户打造更匹配大模型场景的智算承载、应用构建的AI平台。其中，AICP高性能算力平台在多实例、高并发场景下，性能相比传统Ollama架构方案提升5-10倍，可广泛适配包括DeepSeek在内的最新大模型。此外，公司的AI应用创新平台，助力用户快速构建大模型应用，让AI应用的开发运营更加简单。公司的全栈化能力为大模型本地化部署提供了“高性能、高安全、高价值”的一站式解决方案，随着国产化替代与AI需求的持续增长，公司有望在各行业智能化转型的过程中不断受益。根据可比公司25年的PS水平，给予公司25年6.10倍PS，对应目标价为119.00元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-31 14:46:12 市场： A股 综合
东方证券研报指出，甘李药业创新药数据频出，GZR18降糖效果亮眼。公司研发开支行业领先，2025年以来有多款重磅产品逐步披露II期临床数据，其中GZR18（博凡格鲁肽）降糖效果优异，胰岛素周制剂GZR4效果良好，这些产品有望提升公司未来增长潜力。具体来看：1）2型糖尿病患者经每两周一次GZR18注射液治疗24周后，HbA1c和体重的降幅均高于司美格鲁肽组，且总体安全性与耐受性良好；在体重管理方面，给药23周后，GZR18受试者体重较基线降低6.92kg，体重降幅达9.3%；2）胰岛素周制剂GZR4的II期临床数据显示：在2型糖尿病患者中治疗16周后安全性良好，且与每日一次德谷胰岛素（诺和达）相比，GZR4注射液在既往基础胰岛素控制不佳的患者中降低HbA1c幅度更为显著。认为2024年接续集采中，公司三代胰岛素协议量较上次集采大幅增长32.6%，同时产品价格有所回升，借助集采获得的市场覆盖优势，全年业绩预期确定性进一步增强。给予公司2025年37倍PE估值，对应目标价70.67元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-31 14:24:51 市场： 综合 A股
腾讯音乐(TME.US)盘前涨超1.6%，报21.95美元。消息面上，东方证券研报指，流媒体音乐行业长期抗宏观逆风韧性强，2021~2024中国流媒体音乐行业收入CAGR 22%，大幅跑赢社零。其次，有声内容的持续扩容和粉丝经济业务精细化运营有望驱动音乐平台流量从存量博弈转变为用户增长。另外，头部版权经营杠杆持续优化驱动毛利率增长，AI有望驱动供给去中心化。该行建议关注腾讯音乐，预计下半年开始收购整合将持续推进，一方面稳住Kpop用户，一方面引入长音频新增用户。(格隆汇)
时间：2025-07-29 16:16:46 市场： 美股 综合 港股 A股
东方证券研报指出，25H1公司传统大单品东鹏特饮和新品补水啦维持成长势能，带动公司实现营收107.37亿元，同比增长36.37%。单二季度来看，虽然收入保持高增，但利润增速略慢于收入增速，净利率有所下滑。25Q2实现营业收入58.89亿元，同比增长34.10%，实现归母净利润13.95亿元，同比增长30.75%。由此引发市场对公司盈利能力是否出现向下拐点的担忧。我们认为公司当前仍然处于收入端跑马圈地、加强渠道能力、构建平台型企业的关键期，适当前置性投放费用有望驱动收入端长期更好地增长。看好公司构建平台型综合饮料企业，维持预测25-27年EPS分别为9.13、11.85和13.79元。维持FCFF估值法，测算公司股权价值1856亿元，对应目标价357.00元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-29 15:44:17 市场： 综合 A股
东方证券研报指出，甘源食品半年报业绩预告大幅下降，基本面好转还需等待。原因在于收入下降（Q2收入同比下降幅度较Q1的13.99%放缓但在低基数基础上仍降）、棕榈油等原材料成本上涨和销售管理两费增加。公司处于经营变革期，为推进品牌和产品升级，加强国内外渠道建设，不得不加大了明星代言、广告宣传、新品推广以及线上线下渠道开拓等费用投入；优化了管理团队，引进优秀管理人员，管理费用同比增加。基于最新中报业绩预告，下调了核心品类销售增速、渠道放量节奏及费用率改善幅度等关键假设，同时维持中长期产品与渠道拓展逻辑不变。据此调整公司盈利预测，预计公司2025–2027年EPS分别为3.33/4.08/4.68元（前次预测2025/2026年EPS为5.37/6.52元）。考虑公司多品牌、多渠道布局持续推进，盈利修复具备较强确定性，参考可比公司估值水平，给予公司2025年19倍PE，对应目标价63.27元，维持“增持”评级。
时间：2025-07-29 14:04:33 市场： A股 综合
东方证券研报指出，市场认为上汽集团合资品牌燃油车销量下降将可能影响合资品牌盈利能力，担心合资品牌将可能拖累上汽整体盈利水平；该行认为合资品牌在去年通过去库存、去产能、计提减值等手段进行内部调整，今年“轻装上阵”的合资品牌销量将有望企稳向上，盈利能力有望逐步改善，预计上汽通用等合资品牌将不会成为公司盈利负担。上汽通用2季度销量同环比向上，新车将有望带动上汽通用下半年销量及盈利继续企稳。随着去库存、去产能、计提减值等调整工作逐步完成，预计今年“轻装上阵”的合资品牌将有望迎来盈利能力改善。预测2025-2027年EPS分别为0.95、1.03、1.15元，维持可比公司25年PE平均估值25倍，目标价23.75元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-25 14:19:58 市场： 综合 A股
【港股异动 | 中资券商股延续近期涨势 上半年券商业绩或好于预期 市场投融资需求有望进一步提升】 智通财经APP获悉，中资券商股延续近期涨势，截至发稿，东方证券(03958.HK)涨5.8%，报8.03港元；国联民生(01456.HK)涨3.84%，报6.22港元；中金公司(03908.HK)涨2.6%，报21.7港元；中信建投证券(06066.HK)涨2.65%，报13.18港元。
时间：2025-07-24 09:58:17 市场： 综合 港股
东方证券研报指出，即时零售渠道大有可为，华致酒行具备天然优势。华致酒行门店渠道布局广泛，“保真”解决消费者痛点，在即时零售渠道具备天然优势。公司积极拥抱即时零售渠道，推动微信小程序、美团、京东、饿了么、抖音小时达、淘宝闪购等平台开展业务。华致酒行在全国范围内拥有2000家门店和3万多个终端服务网点，覆盖国内大部分核心城市，具备门店渠道布局优势。此外，公司和头部白酒企业保持长期稳定的合作关系，确保产品真实性；多年来公司持续打造“保真”品牌形象，能够解决消费者对白酒真实性质疑的痛点。维持FCFF估值法，得到公司权益价值为84亿元，对应目标价20.14元，维持“买入”评级。
时间：2025-07-23 17:06:33 市场： 综合 A股
东方证券研报指出，立高食品暑期冰淇淋新品上市，有望显著推动冰品业务增长。7月15日公司公众号公布推出麻薯冰淇淋、方形冰淇淋蛋糕、冰淇淋蛋糕三款新品，解决下游烘培店暑期冷清的痛点，打造夏季引流品。认为这一新产品线有助于帮助下游客户吸引客流进店，带动全品类销售和拉升客单价，最终有利于公司铺货销售（奥昆内部冰品同比出库金额+253%）。另外，公司携明星单品布局北美市场，国际业务增长可期。公司多场合表示餐饮渠道将成为未来增长的重要方向，目前正积极探索咖啡厅、西式快餐、火锅等多元细分场景的产品解决方案。考虑公司多元渠道布局稳步推进，未来盈利增长确定性较强，参考可比公司估值水平，给予公司2025年28倍PE，对应目标价52.92元，维持“增持”评级。
时间：2025-07-23 15:33:29 市场： 综合 A股