同步财经605499
大和发表研究报告指，康师傅管理层轻微下调2025年全年指引，预期全年收入将按年持平至轻微增长，对比3月时预期录低单位数增长，核心盈利增长则预期维持逾10%。集团透露方便面业务自7月起恢复按年增长，市占率趋稳，但即饮茶、果汁及瓶装水业务预料在第三季仍会面临激烈竞争。大和表示，同业东鹏饮料在甜味茶饮新品类取得一定成功，可能加剧对康师傅饮品业务的竞争压力，将目标价由12港元下调至11港元，并重申“跑输大市”评级。
时间：2025-08-13 11:17:44 市场： 综合
万联证券研报指出，东鹏饮料业绩维持高增长，补水啦增速亮眼。公司发力广告投入提升品牌美誉度，以广东为大本营进行渠道精耕，同时持续推进全国化发展战略，抢占市场份额，市场拓展取得亮眼成绩。公司在饮料领域全面实施多品类产品矩阵战略，在核心单品保持高增长的同时，积极打造第二成长曲线，从单一品类向多品类的综合性饮料集团稳步发展。公司半年报业绩表现符合我们此前预期，公司在年报中确定2025年营收和净利润增长20%以上的经营目标，该行判断大概率能完成经营目标，维持此前盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为40.29/49.37/61.07亿元，每股收益分别为7.75/9.49/11.74元/股，对应2025年8月7日收盘价的PE分别为39/32/26倍，维持“增持”评级。
时间：2025-08-08 15:46:54 市场： A股 综合
华源证券研报指出，东鹏饮料为功能饮料行业龙头，公司基本面快速增长。分品类来看，公司当前产品结构逐步趋于多元化，能量饮料/电解质饮料/其他饮料25H1分别实现收入83.61/14.93/8.77亿元，分别同比增速21.91%/213.71%/66.24%。公司第二曲线“补水啦”精准定位大量出汗后急需补充电解质的消费场景，锁定运动人群和学生群体，并持续丰富口味和规格来满足多样化消费需求，自推出以来便持续维持较高增速，公司电解质饮料25Q2单季度实现收入9.23亿元，同比增速达190.05%，Q2单季度营收占比对比去年同期提升8.42pct至15.68%，对营收增速的推动作用愈发明显，预计未来随着产品口味规格不断丰富和销售渠道的进一步拓展，“补水啦”单品高增势能有望延续。另外，数字化体系赋能公司多元拓展，强终端掌控能力助力公司平台化发展。选取可比公司欢乐家、百
时间：2025-08-01 17:30:59 市场： 综合 A股
国信证券研报指出，东鹏饮料上半年实现归母净利润23.7亿元，同比增长37.2%；2025Q2归母净利润13.95亿元，同比+30.75%。费投增加及新品放量影响，Q2业绩略慢于收入，但全年盈利提升抓手充分。特饮仍维持22%增长，补水啦延续高增。2025H1公司收入延续高增，同时加大费投蓄力，考虑公司后续规模效益仍有望持续释放，该行略上修未来3年盈利预测。公司是食品饮料稀缺的景气增长标的，扩品类全国化仍在推进，按相对估值给予2026 年29-30xPE，上调公司合理估值区间至335-347元，维持“优于大市”评级。
时间：2025-07-30 15:29:11 市场： 综合 A股
东莞证券研报指出，东鹏饮料2025H1实现归母净利润23.75亿元，同比增长37.22%。分季度看，公司今年二季度加大冰柜的陈列力度，除核心大单品外，补水啦与果之茶亦稳步推进，带动Q2收入维持较高增速。2025Q2，公司营业总收入为58.89亿元，同比增长34.10%；实现归母净利润13.95亿元，同比增长30.75%。多点发力，全国化布局稳步推进。截至2025年上半年，公司在全国渠道网点已超过420万家。作为软饮料龙头，公司进一步优化产品与渠道结构，经营有望行稳致远。给予公司“买入”评级。
时间：2025-07-30 13:27:38 市场： 综合 A股
信达证券研报指出，东鹏饮料基地市场持续深耕，补水啦表现优秀。2025Q2公司实现主营业务收入58.89亿元，同比+34.10%。从产品结构来看，东鹏特饮收入同比+18.8%至44.60亿元，电解质饮料补水啦收入同比+190.05%至9.23亿元，补水啦以外的其他饮料收入同比+60.06%至5.03亿元，认为主要系果之茶表现较好。在补水啦第二增长曲线下，Q2广东区域收入同比+19.08%至14.21亿元，广西区域收入同比+31.17%至3.62亿元。公司在广东省内持续深耕，而省外不断优化经销体系、完善业务团队，认为公司能量饮料有望在全国市场保持较好增长。展望2025年，该行认为在东鹏补水啦、果之茶凭借价格优势和渠道优势的基础上，有望继续贡献收入增量。维持“买入”评级。
时间：2025-07-29 17:08:12 市场： 综合 A股
群益证券(香港)研报指出，东鹏饮料公告2025年上半年录得归母净利润23.8亿，同比增37.2%；第二季度录得归母净利润约14亿，同比增30.8%。第二曲线增长迅速，综合饮料企业逐步成型。下半年该行预计公司将延续渠道和营销投入的精细化管理，继续受益市场和品类拓展带来的增量；长期来看，东鹏特饮和补水啦双轮驱动效果有望继续加强，叠加其他品类和海外市场拓展，未来增长潜力可期。预计2025-2027年将分别实现净利润44.5亿、56亿和68亿，分别同比增33.8%、25.8%和21.5%，EPS分别为8.56元、10.77元和13.08元，当前股价对应PE分别为34倍、27倍和22倍，看好公司平台型企业发展，首次覆盖，予以“买进”的投资建议。
时间：2025-07-29 15:33:14 市场： 综合 A股
华安证券研报指出，东鹏饮料蓄力充足+补水啦超预期+平台初现。考虑到公司新品推进顺利，维持公司“买入”评级。主业能饮有机增长、全国化稳步推进：25Q2主业营收44.6亿（同比+18.8%），占比75.7%；25Q2末合同负债36.67亿（同比+46.6%），蓄力充足。分区域看，25Q2广东/华东/华中/广西/西南/华北/直营/线上营收同比分别同比+19.9%/34.0%/29.3%/31.2%/23.8%/74.1%/37.9%/53.6%，广东本阜稳定增长，外阜增速强劲。渠道运营能力持续增强，25H1末终端网点420w家/净增20w+家，经销商数3279家/净增85家，同时加码冰冻化建设，旺季预计持续受益。补水啦高歌猛进、年内有望迈入电解质饮料头部30亿俱乐部，果之茶起量可观、咖啡等其余新品增长稳健；第二曲线多个品类呈平台化突破。
时间：2025-07-29 15:13:02 市场： 综合 A股
国元证券研报指出，东鹏饮料25H1归母净利23.75亿元，同比+37.22%，25Q2归母净利13.95亿元，同比+30.75%。此外，公司拟进行中期分红，每股派发现金红利2.5元。上半年表现亮眼，延续高势能增长。分区域看，公司广东/省外/线上/重客及其他分别实现收入25.46/66.42/2.90/12.53亿元，同比+20.61%/+41.54%/+53.80%/+44.03%；广东省外各区域中，华北、华东、华中区域收入规模领先，华北地区同比增速达到73.03%，西南、华东、广西增速超过30%。截至25H1，公司经销商数量3,279家，较年初净增加86家，较一季度末净增加35家，二季度经销商净新增主要来自西南和重客及其他区域。预计公司25/26/27年归母净利分别为44.55/56.14/69.24亿元，增速33.91%/26.02%/23.34%，对应7月25日PE35/28/23倍（市值1,560亿元），维持“买入”评级。
时间：2025-07-29 13:53:46 市场： A股 综合
华创证券研报指出，东鹏饮料25年H1归母净利润23.75亿元（业绩预告23.1-24.5亿元），同比+37.22%，单Q2归母净利润13.95 亿元，同比+30.75%。25Q2公司发力旺季，加大冰柜陈列、关注强化动销，新品网点持续爬坡，截至25H1全国端网点超过420万家。此外，25Q2实现销售回款同比+29.66%，与收入基本匹配。公司Q2收入业绩符合预告中枢，旺季加大费投，动销高增、成本红利延展之下，预计全年成长动力充足，中长期平台化亦持续推进。考虑到新品动销旺盛，略上调25-27年业绩预测至45.8/56.7/66.9 亿元（原预测为45.2/56.1/66.2亿元），对应PE估值为34/27/23倍，考虑到东鹏主业赛道优质，平台化正在加速，中长期高成长稀缺性突出，维持目标价304元与“强推”评级。
时间：2025-07-28 14:54:22 市场： 综合 A股