同步财经06099
【多家境外券商认可：AI+驱动新增长 汇通达网络(09878.HK)战略升级成效显著、盈利质量持续提升】 智通财经APP获悉，近日，花旗、第一上海、招商证券国际、浦银国际等相继发布关于汇通达网络(09878.HK)的最新研报。基于公司2025年中期业绩以及与阿里云达成全栈AI全面合作等，机构普遍认可汇通达战略转型成果，对公司“AI+智慧供应链”的增长驱动力表达信心，给予“买入”评级，部分目标价至23港元。
时间：2025-09-12 11:44:15 市场： 美股 综合 港股
招商证券国际发表研究报告指，AI+智能驾驶及AI+机器人双赛道迎来多重利好，板块效应增强，龙头股估值提升。投资策略方面，长线看布局，中线看交付兑现，强推重点龙头公司。个股方面，人形整机首推优必选、小鹏汽车，智驾供应链重点推荐地平线、禾赛科技、速腾聚创，机器人零件关注敏实集团。该行分别上调优必选及地平线目标价至155港元及13.8港元，维持“增持”评级。
时间：2025-09-10 10:39:28 市场： 综合 港股
招商证券发表研报指，联邦法官裁定谷歌可保留Chrome浏览器，但必须终止设备默认搜寻引擎排他性合同；又认为其AI持续进步且势头强劲：Android、YouTube、Chrome和云服务的强大生态系统为广告业务构筑竞争护城河，尽管面临聊天机器人竞争，过去几个季度业绩仍超预期。 该行指，Alphabet估值在美国大型科技股中最低，考虑到广告和云业务表现稳定强劲，认为公司风险收益比吸引，且其他业务(如Waymo和YouTube)的价值未被充分认可；预计2024至2027财年收入及营业利润复合年增长率分别为12%、13%。 该行基于折现现金流，将Alphabet目标价由225美元上调至270美元，评级“增持”，与Meta、DoorDash和奈飞并列行业首选股。
时间：2025-09-04 13:39:03 市场： 美股 综合 港股
招商证券国际发表研究报告指出，石药集团今年二季度收入及净利润均不及预期，反映肿瘤和神经系统业务线的结构性下行，管理层重申EGFR ADC产品(CPO301/SYS6010)为潜在商业发展(BD)催化剂，但该行认为市场已消化相关预期。该行下调集团2025至2026年销售及净利润预测，因公司核心业务表现乏力及BD预期过高，下调评级至“中性”，目标价从12.9港元下调至9.3港元。 展望未来，石药集团的前景取决于商业合作战略及后期管线商业化情况，市场关注其关键资产SYS6010。然而，回顾石药过去在1.1类创新药物研发的表现，该行认为其在管线临床进展上落后于中国其他大型制药及部分生物药公司。
时间：2025-08-27 11:41:45 市场： 综合 港股
招商证券国际发表研报指，中国生物制药上半年收入按年增10%，达176亿元，超预期。管理层指引下半年增长提速，该行预计公司2026及27年将恢复双位数增长，又认为呼吸系统及肝病领域的增长潜力被市场低估，因公司有更优的增长前景与丰富的商业发展(BD)机会，将公司目标价上调至9.8港元，维持“增持”评级。 该行对中生制药持乐观看法，认为其作为行业领导者受益于肿瘤及外科、镇痛药物的强劲表现，以及集中采购政策稳定对均价的负面影响减弱。公司过去通过有效的资产处置，重新聚焦四大治疗领域，该行预计这将提升整体的经验效率和质量。
时间：2025-08-25 14:21:43 市场： 综合 港股
招商证券国际发表研报指，网易云音乐上半年业绩超预期，在线音乐服务收入达29.7亿元，按年增长16%，符合预期，占总收入的78%；毛利率按年提升1.4个百分点至36.4%，超出市场预期的34.1%；核心营业利润按年增长35%至9.05亿元，较市场预期高出40%。期末净现金储备为124亿元。 展望未来，该行预计，下半年在线音乐业务以17%的按年增速，有效对冲社交娱乐板块的收入下滑，推动集团总收入实现5%的按年正增长。鉴于社交娱乐业务预期走弱，该行将2025、2026财年的营收预测下调4%至5%；但受益于成本管控带来的利润率改善，核心营业利润预测分别上调25%、23%。基于分类加总估值法(SOTP)，该行对其目标价从208港元大幅上调至330港元，评级“增持”。
时间：2025-08-20 15:30:14 市场： 综合 港股
招商证券发表报告指，腾讯第二季业绩超预期，收入按年增长15%，超预期3%；非IFRS净利润按年增长10%，同样超预期3%，主要受益于各业务板块的利润率改善。所有业务线在AI赋能下展现强劲增长势头。凭借其强大的社交网络护城河和AI技术，该行预计AI代理、广告、AI产品商业化和AI驱动利润率扩张将为腾讯带来潜在的收益和估值上升机会，维持“增持”评级，目标价由670港元上调至700港元，看好公司独特市场地位。
时间：2025-08-15 10:48:08 市场： 综合 港股
招商证券发表报告，将康师傅评级由“中性”上调至“增持”，原因是自该行在去年8月27日将康师傅评级下调至“中性”以来，多个关键因素已发生积极变化，利润率比预期更具韧性，下半年销售复苏趋势更加明确，原材料成本环境依然有利。该行对其目标价由13.5港元微升至13.6港元，认为公司7.6%股息率叠加估值吸引。 报告指，虽然康师傅营收略低于预期，但公司在上半年盈利受利润率驱动小幅超预期，毛利率按年提升190个基点至34.5%，经调整净利润按年增长12%。管理层将全年销售指引从低至中单位数增长下调至持平至低单位数增长。不过，考虑到上半年营收按年下降2.7%，这一指引仍暗示下半年将实现环比复苏，惟复苏幅度较为温和。
时间：2025-08-14 11:05:29 市场： 综合 港股
【新股消息 | 创智芯联拟港股IPO 中国证监会要求说明是否计划继续推进A股上市及具体安排等情况】 智通财经APP获悉，8月8日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求公示(2025年8月1日—2025年8月7日)。证监会要求创智芯联补充说明前期进行A股上市辅导备案的具体情况及撤回原因，是否计划继续推进A股上市及具体安排、是否存在对本次发行上市产生重大影响的情形。据港交所6月9日披露，创智芯联向港交所递交上市申请，海通国际、建银国际、招商证券国际为其联席保荐人。
时间：2025-08-08 19:06:33 市场： 综合 港股 A股
招商证券发表报告指，统一企业中国上半年业绩稳健，营收增长10.6%，净利润按年增长33.2%，主要得益于原材料成本利好及营运效率提升。然而，该行仍维持此前下调评级时的中期审慎判断，当时指出公司以销量驱动的战略面临日益激烈的竞争压力及执行风险。尽管管理层重申全年6至8%的销售增长目标，并继续强调长期品牌投入优先于短期价格促销，但新的不确定性正在显现，尤其是关于外卖平台补贴的规模与持续时间，自4月起已开始扰乱渠道格局。该行对其目标价由9.2港元上调至9.9港元，基于2026年中期预期市盈率17倍；当前估值反映了较为均衡的风险回报，维持“中性”评级。
时间：2025-08-08 10:26:49 市场： 综合 港股